Interpretacja 0113-KDIPT1-2.4012.989.2025.2.KC

Interpretacja indywidualna
– stanowisko prawidłowe

Szanowny Panie,

stwierdzam, że Pana stanowisko w sprawie oceny skutków podatkowych opisanego zdarzenia przyszłego w podatku od towarów i usług jest prawidłowe.

Zakres wniosku o wydanie interpretacji indywidualnej

13 października 2025 r. wpłynął Pana wniosek o wydanie interpretacji indywidualnej, który dotyczy podatku od towarów i usług w zakresie zwolnienia na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy o VAT świadczonych usług na rzecz zarządzającego alternatywną spółką inwestycyjną na  podstawie zawartej z tą spółką umowy. Uzupełnił go Pan – w odpowiedzi na wezwanie – pismem z 7 listopada 2025 r.

Treść wniosku jest następująca:

Opis zdarzenia przyszłego

Wnioskodawca jest osobą fizyczną i podlega nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w  Polsce.

Wnioskodawca nie prowadzi działalności gospodarczej.

Wnioskodawca zamierza rozpocząć prowadzenie działalności gospodarczej w ramach jednoosobowej działalności gospodarczej, której przeważającym rodzajem, będzie działalność sklasyfikowana według  Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD) pod numerem 66.30.Z – Działalność związana z  zarządzaniem funduszami.

Wnioskodawca jest udziałowcem (posiada 93% udziałów) oraz Prezesem Zarządu spółki (…) sp.  z o.o. (dalej: „ZASI”) – będącej jednocześnie podmiotem zarządzającym alternatywnym funduszem inwestycyjnym (…) spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (…), (zwanym dalej “ASI”).

Wnioskodawca pełni również funkcje członka Komitetu Inwestycyjnego ASI.

Wnioskodawca, w ramach działalności gospodarczej, którą zamierza rozpocząć, zamierza zawrzeć umowę o świadczenie usług z ZASI na mocy której zobowiąże się do świadczenia następujących usług:

1)    Przygotowywanie analiz rynkowych, branżowych i innych (omawianie analiz transakcji M&A, omawianie analiz transakcji na rynku VC, omawianie i przygotowywanie analiz transakcji dokonywanych przez fundusze PE), którym celem jest budowanie wiedzy organizacji, identyfikacja trendów rynkowych i typowanie oraz ocena potencjalnych celów inwestycyjnych.

2)    Formułowanie tez inwestycyjnych na bazie przeprowadzanych i omawianych analiz.

3)    Aktywne poszukiwanie, analiza i selekcja projektów inwestycyjnych dla ASI, zgodnie z jej polityką inwestycyjną.

4)    Nawiązywanie kontaktu z potencjalnymi celami inwestycyjnymi, analiza dokumentów.

5)    Wykonywanie analiz finansowych potencjalnych celów inwestycyjnych.

6)    Przygotowywanie materiałów wymaganych przez Komitet Inwestycyjny w celu podjęcia decyzji inwestycyjnych.

7)    Udział w przeprowadzanych przez ASI procesach wejść kapitałowych (dokonywanych inwestycji): przygotowanie treści podstawowych warunków inwestycji (Term Sheet), koordynowanie procesu Due Diligence, prowadzenie negocjacji, finalizowanie transakcji poprzez podpisywanie stosownych umów inwestycyjnych, umów spółek i załączników.

8)    Wykonywanie inwestycji w zakresie uruchamiania środków pieniężnych przekazywanych na  udziały/akcje lub udzielone pożyczki dla spółek portfelowych.

9)    Zarządzanie oraz monitorowanie inwestycjami spółek portfelowych ASI oraz bezpośrednia współpraca ze spółkami portfelowymi, najczęściej także z pozycji członka rady nadzorczej spółki portfelowej (m.in. raportowanie, monitorowanie zgodności działalności spółek portfelowych z umowami inwestycyjnymi, rozliczanie umów, udzielanie odpowiedzi na  zapytania ze strony spółek portfelowych itp.).

10) Wsparcie procesów transakcyjnych w ramach kolejnych rund inwestycyjnych realizowanych w spółkach portfelowych (jak np. ścisła współpraca z prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w przeprowadzane transakcje).

11) Poszukiwanie ścieżek wyjścia z inwestycji poprzez wybór scenariusza wyjścia oraz wytypowanie potencjalnych nabywców udziałów/akcji w spółce portfelowej.

12) Wsparcie procesów transakcyjnych w ramach wyjść kapitałowych (jak np. ścisła współpraca z  prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w przeprowadzane transakcje).

13) Pozyskiwanie koinwestorów dla funduszu wśród inwestorów prywatnych, funduszy inwestycyjnych, firm inwestycyjnych, którzy wspólnie z funduszem ASI mogą wspólnie dokonywać inwestycji w spółki portfelowe. Obecność koinwestorów prywatnych w  transakcjach stanowi warunek inwestycji funduszu ASI w tym sensie jest integralnym elementem procesu inwestycyjnego funduszu.

14) Współorganizacja wydarzeń (konferencji, spotkań), który organizatorem będzie ZASI oraz ASI, mających na celu promocję funduszu, ZASI oraz spółek portfelowych, a także pozyskiwanie kolejnych firm – potencjalnych celów inwestycji oraz innych inwestorów, którzy mogą stać się koinwestorami funduszu.

15) Przeprowadzanie procesu pozyskiwania środków do funduszu i późniejszego utrzymywania współpracy z inwestorami w funduszu w zakresie omawiania działań w zakresie realizowanych inwestycji i wyjść z inwestycji oraz wyników inwestycyjnych funduszu.

16) Zwoływanie i przeprowadzanie Komitetów Inwestycyjnych Funduszu.

17) Udział w aktywnym poszukiwaniu, analizie i selekcji projektów inwestycyjnych dla ASI, zgodnie z jej polityką inwestycyjną.

18) Współpracę i wsparcie w zakresie działań promujących ASI oraz jej ofertę inwestycyjną, mających na celu budowanie rozpoznawalności oraz efektywne pozyskiwanie projektów.

19) Przygotowanie materiałów wymaganych przez Komitet Inwestycyjny i Radę Inwestorów (wew. organy biorące udział w podejmowaniu decyzji dotyczących funkcjonowania ASI i ZASI) w celu podjęcia decyzji przez te organy.

20) Nadzór (z ramienia ASI) nad przepływami gotówki w spółkach portfelowych oraz wsparcia spółek portfelowych w zakresie podejmowania decyzji zarządczych.

21) Współpracę z zewnętrznymi podmiotami wspierającymi ASI i ZASI np. doradcami przygotowującymi due diligence oraz prawnikami prowadzącymi proces wyjść z inwestycji.

22) Ewaluacje potencjalnych celów inwestycyjnych w ramach lejka inwestycyjnego, w postaci spotkań z spółkami portfelowymi ASI, analiza dokumentów, sprawdzanie zgodności celów inwestycyjnych z polityką i zasadami inwestycyjnymi ASI.

23) Zarządzanie oraz monitorowanie inwestycjami spółek portfelowych ASI oraz bezpośrednią współpracę w ramach tzw. „smart money” (raportowanie, monitorowanie zgodności działalności spółek portfelowych z umowami inwestycyjnymi, rozliczanie umów, udzielanie odpowiedzi na zapytania ze strony spółek portfelowych itp.).

24) Nadzór i controlling spółek portfelowych ASI (tj. spółek, w które ASI dokonała inwestycji) w  zakresie realizacji ich planów.

25) Zarządzanie i wsparcie w procesie pozyskiwania kolejnych rund inwestycyjnych dla spółek portfelowych ASI.

26) Negocjowanie warunków wyjścia ASI z dokonanych inwestycji.

27) Przeprowadzanie procesów transakcyjnych w ramach wyjść kapitałowych (jak np.  przeprowadzanie wymaganych due diligence, pilnowanie harmonogramu doradców zewnętrznych czy ścisłej współpracy z prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w  przeprowadzane transakcje).

(dalej: „Usługi”).

Wnioskodawca co do zasady będzie mieć całkowitą swobodę w wyborze czasu realizacji czynności dotyczących Usługi pod warunkiem, że taki wybór nie będzie utrudniał prawidłowego i należytego wykonania przedmiotu Umowy.

Świadczone przez Wnioskodawcę Usługi będą miały bezpośredni związek z prowadzeniem inwestycji i specjalistycznym zarządzaniem ZASI oraz pośrednio ASI i będą obejmować czynności niezbędne dla zapewnienia prawidłowego procesu zarządzania oraz podejmowania decyzji inwestycyjnych (za  co  odpowiada zarządzający alternatywną spółka inwestycyjną w ramach zarządzania alternatywną spółka inwestycyjną), stanowiąc przy tym odrębną, integralną całość.

Co istotne, wykonywanie przedmiotowych Usług będzie miało na celu realizację statutu ASI. ZASI zasadniczo nie jest w stanie samodzielnie, w sposób wystarczający, świadczyć usług w zakresie koniecznym do skutecznego i zgodnego z przepisami zarządzania ASI. Wobec powyższego niezbędnym w tym zakresie jest nabycie stosownych usług od Wnioskodawcy.

Z tytułu świadczenia przedmiotowych Usług Wnioskodawcy przysługiwać będzie miesięczne wynagrodzenie w kwocie stałej (wynagrodzenie zryczałtowane), przy czym ZASI może przyznawać Wnioskodawcy uznaniowe dodatkowe wynagrodzenie (dalej: „Wynagrodzenie Dodatkowe”).

Wynagrodzenie dodatkowe ma charakter uznaniowy (fakultatywny) i nie może być przedmiotem jakichkolwiek roszczeń Wnioskodawcy wobec ZASI tj. ewentualne uznanie, przyznanie, udzielenie i  ewentualne wypłacenie Wynagrodzenia dodatkowego jest uzależnione od wyłącznej decyzji i woli ZASI.

Ponadto w uzupełnieniu wskazano:

Siedziba ASI, o której mowa we wniosku znajduje się na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej.

Siedzibą i adresem ZASI, o którym mowa we wniosku jest terytorium Rzeczpospolitej Polskiej.

Na fakturze dokumentującej wykonywanie usług będących przedmiotem wniosku, na podstawie umowy zawartej z ZASI, wskazana jest/będzie jedna pozycja, tj.: „Usługi zarządzania Alternatywną Spółką Inwestycyjną” bez konkretnego wyszczególnienia czynności wykonywanych w ramach usług zarządzania, bowiem są/będą one zgodne z zakresem wskazanym w umowie zawartej pomiędzy Wnioskodawcą a ZASI.

Wnioskodawca nie skorzystał/nie zamierza skorzystać z możliwości zrezygnowania ze zwolnienia na  podstawie art. 43 ust. 22 ustawy VAT.

Pytanie

Czy Usługi, które będą świadczone przez Wnioskodawcę na rzecz ASI, wskazane w pkt 1-27 będą zwolnione z opodatkowania podatkiem od towarów i usług na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i  b) ustawy VAT, zarówno w zakresie wynagrodzenia ryczałtowego (stałego) jak i Wynagrodzenia dodatkowego?

Pana stanowisko w sprawie

W ocenie Wnioskodawcy Usługi, które będą świadczone przez Wnioskodawcę na rzecz ASI, wskazane w pkt 1-27 będą zwolnione z opodatkowania podatkiem od towarów i usług na podstawie art. 43 ust.  1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy VAT zarówno w zakresie wynagrodzenia ryczałtowego (stałego) jak i  Wynagrodzenia dodatkowego.

Zgodnie z art. 5 ust. 1 pkt 1 ustawy VAT opodatkowaniu ww. podatkiem podlega odpłatna dostawa towarów i odpłatne świadczenie usług na terytorium kraju.

W myśl art. 7 ust. 1 ustawy VAT - przez dostawę towarów, o której mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1, rozumie się przeniesienie prawa do rozporządzania towarami jak właściciel (...).

Art. 2 pkt 6 ustawy VAT stanowi, że przez towary rozumie się rzeczy oraz ich części, a także wszelkie postacie energii.

Natomiast w art. 8 ust. 1 ustawy VAT wskazano, że przez świadczenie usług, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1, rozumie się każde świadczenie na rzecz osoby fizycznej, osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej niemającej osobowości prawnej, które nie stanowi dostawy towarów w rozumieniu art. 7 (…).

Z tak szeroko sformułowanej definicji wynika, że przez świadczenie usług należy przede wszystkim rozumieć określone zachowanie podatnika na rzecz odrębnego podmiotu, które zasadniczo wynika z  dwustronnego stosunku zobowiązaniowego, zakładającego istnienie podmiotu będącego odbiorcą (nabywcą usługi), jak również podmiotu świadczącego usługę.

Przez świadczenie usług należy zatem rozumieć każde zachowanie niebędące dostawą towarów i  świadczone na rzecz innego podmiotu.

Powołane przepisy wskazują, że pojęcie świadczenia usług ma bardzo szeroki zakres, gdyż nie obejmuje wyłącznie działań podatnika, lecz również zobowiązanie do powstrzymania się od  dokonywania czynności lub do tolerowania czynności bądź sytuacji. Pod pojęciem usługi (świadczenia) należy rozumieć każde zachowanie, na które składać się może zarówno działanie (uczynienie, wykonanie czegoś), jak i zaniechanie (nieczynienie bądź też tolerowanie, znoszenie określonych stanów rzeczy). Przy ocenie charakteru świadczenia jako usługi należy zwrócić uwagę na  to, że usługą jest tylko takie świadczenie, w przypadku którego istnieje bezpośredni konsument, odbiorca świadczenia odnoszący z niego korzyść.

Podkreślić należy, że nie każda czynność stanowiąca świadczenie usług w rozumieniu art. 8 ustawy VAT, podlega jednak opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług, ponieważ aby dana czynność była opodatkowana tym podatkiem, musi być wykonana przez podmiot, który w związku z jej wykonaniem jest podatnikiem podatku od towarów i usług.

W świetle zapisów art. 15 ust. 1 ustawy VAT podatnikami są osoby prawne, jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej oraz osoby fizyczne, wykonujące samodzielnie działalność gospodarczą, o której mowa w ust. 2, bez względu na cel lub rezultat takiej działalności.

Na mocy art. 15 ust. 2 ustawy VAT działalność gospodarcza obejmuje wszelką działalność producentów, handlowców lub usługodawców, w tym podmiotów pozyskujących zasoby naturalne oraz rolników, a także działalność osób wykonujących wolne zawody. Działalność gospodarcza obejmuje w szczególności czynności polegające na wykorzystywaniu towarów lub wartości niematerialnych i prawnych w sposób ciągły dla celów zarobkowych.

Co jednak istotne, stosownie do art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy VAT zwalnia się od podatku usługi zarządzania:

a)    funduszami inwestycyjnymi, alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zbiorczymi portfelami papierów wartościowych - w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi,

b)    portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa w lit. a, lub ich częścią.

(…).

Powyższe zwolnienie nie ma jednak zastosowania m.in. do usług doradztwa (art. 43 ust. 15 pkt 2 ustawy VAT).

W ww. wyroku w sprawie C-595/13 TSUE wskazał, że poza czynnościami polegającymi na zarządzaniu portfelem do szczególnych funkcji przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania należą funkcje administrowania samymi przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania, takie jak te wymienione w  załączniku II do Dyrektywy UCITS w rubryce „administracja”. Zdaniem TSUE, nie tylko zarządzanie inwestycjami, wiążące się z wyborem i zbywaniem aktywów będących przedmiotem takiego zarządzania, lecz również usługi administracyjne i rachunkowe, takie jak obliczanie kwoty dochodów i  ceny jednostek uczestnictwa lub udziałów funduszu, wycena aktywów, rachunkowość, przygotowywanie deklaracji w celu podziału dochodów, dostarczanie informacji i  dokumentacji na  temat rachunków okresowych i deklaracji podatkowych, statystyk i podatku VAT, a  także opracowywanie prognoz przychodów, wchodzą w zakres pojęcia „zarządzania” specjalnym funduszem inwestycyjnym w rozumieniu art. 13 część b lit. d pkt 6 Szóstej Dyrektywy.

Z kolei w wyroku z 7 marca 2013 r. w sprawie C-275/11 GfBk Gesellschaft für Börsenkommunikation mbH, TSUE potwierdził możliwość stosowania zwolnienia z opodatkowania podatkiem VAT dla usług doradztwa inwestycyjnego świadczonych przez osobę trzecią na rzecz spółki inwestycyjnej zarządzającej specjalnym funduszem inwestycyjnym. W orzeczeniu tym TSUE wskazał ponadto, że  „poza czynnościami polegającymi na zarządzaniu portfelem, do szczególnych funkcji przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania należą funkcje administrowania samymi przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania takie jak te wymienione w załączniku II do Dyrektywy 85/611 zmienionej Dyrektywą 2001/107 w rubryce administracja”.

Funkcję zarządzania definiuje także Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z  8  czerwca 2011 r. w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmiany Dyrektyw 2003/41/WE i 2009/65/WE oraz rozporządzeń (WE) nr 1060/20091 (UE) nr 1095/2010 (dalej jako: „Dyrektywa ZAFI”).

Zgodnie z art. 4 ust. 1 lit. w Dyrektywy ZAFI: „zarządzanie AFI” oznacza wykonywanie przynajmniej funkcji w zakresie zarządzania portfelem, o których mowa w pkt 1 lit. a) lub b) załącznika I, na rzecz jednego lub większej liczby AFI. Zgodnie z pkt 1 załącznika I do Dyrektywy ZAFI, minimalny zakres funkcji w zakresie zarządzania inwestycyjnego, które musi wykonywać ZAFI, zarządzając AFI, to:

a)    zarządzanie portfelami inwestycyjnymi oraz

b)    zarządzanie ryzykiem.

Jednocześnie w pkt 2 załącznika I zawarty został katalog innych czynności, jakie ZAFI może wykonywać dodatkowo w ramach usługi zarządzania.

Należy podkreślić, że wskazany minimalny zakres funkcji w zakresie zarządzania inwestycyjnego służy określeniu czy dany podmiot może być uznany za ZAFI (analogicznie: za ZASI), nie ogranicza natomiast katalogu czynności wchodzących w zakres zarządzania, co wynika wprost z pkt 2 załącznika I. Z załącznika I do Dyrektywy ZAFI oraz z załącznika II do Dyrektywy UCITS wynika zatem, że  na  czynności zarządzania funduszami inwestycyjnymi składają się nie tylko działania polegające na  zarządzaniu inwestycjami (realizacją polityki inwestycyjnej funduszy), lecz również czynności z  zakresu administracji.

Stanowisko to znajduje potwierdzenie w orzecznictwie TSUE, w którym wskazuje się, iż pojęcie zarządzania specjalnymi funduszami inwestycyjnymi, o których mowa w art. 135 ust. 1 lit. g Dyrektywy VAT jest autonomicznym pojęciem prawa wspólnotowego, którego treść nie może być zmieniana przez państwa członkowskie.

W wyroku z dnia 4 maja 2006 r., w sprawie C-169/04 Abbey National plc TSUE wskazał, że  zarządzanie funduszami powierniczymi (obecnie specjalnymi funduszami inwestycyjnymi) „jest określane w zależności od rodzaju świadczonych usług, a nie w zależności od osoby świadczącej lub odbiorcy usług”.

Oznacza to, że zwolnienie z opodatkowania podatkiem VAT dla usług zarządzania funduszami inwestycyjnymi ma charakter przedmiotowy, a nie podmiotowy – o możliwości zastosowania zwolnienia decyduje więc wyłącznie zakres czynności świadczonych przez usługodawcę, a nie jego status.

Ponadto, w swoim orzecznictwie TSUE uznał, że owo autonomiczne pojęcie „zarządzania” może obejmować różne odrębne czynności, np. usługi w zakresie administrowania i prowadzenia rachunkowości funduszu (C-169/04), czy też usługi doradztwa inwestycyjnego (C-275/11), które będą korzystały ze zwolnienia, nawet jeżeli będą świadczone przez podmioty będące osobami trzecimi. Jedynym warunkiem jest to, aby usługi te spełniały szczególnie istotne funkcje dla zarządzania funduszami inwestycyjnymi.

W konsekwencji zajętego przez TSUE stanowiska stwierdzić należy, że brak jest podstaw do  zawężania zwolnienia z opodatkowania podatkiem VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a oraz b ustawy VAT jedynie do usług świadczonych na rzecz ASI przez ZASI. Należy przy tym podkreślić, że ze względu na fakt, że pojęcie „zarządzania” funduszami inwestycyjnymi przewidziane w powołanym powyżej art. 135 Dyrektywy VAT stanowi autonomiczne pojęcie prawa wspólnotowego, powinno ono być zdefiniowane z punktu widzenia prawa wspólnotowego, a jego treści nie można zmienić regulacjami krajowymi.

Analogiczne stanowisko zaprezentował również Wojewódzki Sąd Administracyjny w Krakowie, zgodnie z którym „okoliczność, iż usługi doradcze i informacyjne świadczone przez osobę trzecią nie wiążą się z dokonaniem zmian w sytuacji prawnofinansowej funduszu, nie stoi na przeszkodzie objęciu ich pojęciem „zarządzania specjalnym funduszem inwestycyjnym” (por. prawomocny wyrok WSA w Krakowie z dnia 1 sierpnia 2019 r., sygn. akt I SA/Kr 609/19).

Z kolei Naczelny Sąd Administracyjny uznał, że „usługi mogą zostać uznane za usługi zarządzania funduszem jeżeli tworzą odrębną całość i – jeśli je oceniać globalnie – są specyficzne i istotne dla zarządzania tymi funduszami. Przez zarządzanie funduszem inwestycyjnym należy rozumieć również zarządzenie jego majątkiem, które jednak ogranicza się do czynności zbiorowego inwestowania w ten majątek. Zarządzanie takie nie obejmuje natomiast eksploatacji tego majątku.” (zob. wyrok NSA z  dnia 21 stycznia 2016 r., I FSK 1915/14).

Mając na uwadze powyższe przepisy oraz stanowiska prezentowane przez TSUE należy uznać, że  usługi, które będą świadczone przez Wnioskodawcę na rzecz ZASI, jako specjalistyczne usługi inwestycyjne oraz usługi specjalistycznego zarządzania, mieszczą się w definicji zarządzania specjalnym funduszem inwestycyjnym, którym jest ASI.

Drugim warunkiem określonym w art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy VAT jest warunek podmiotowy. Omawianemu zwolnieniu z podatku VAT podlegają usługi zarządzania świadczone na rzecz funduszy inwestycyjnych, alternatywnych funduszy inwestycyjnych lub zbiorczych portfeli papierów wartościowych w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, a także portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych i  alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa wyżej, lub ich częścią.

(…) sp. z o.o. jest podmiotem zarządzającym alternatywnym funduszem inwestycyjnym (…) spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (…).

Działalność alternatywnych funduszy inwestycyjnych jest regulowana przepisami ustawy o  funduszach inwestycyjnych. Jeżeli zatem usługi zarządzania świadczone są m.in. na rzecz alternatywnych funduszy inwestycyjnych w rozumieniu przepisów ww. ustawy, to zastosowanie znajdzie zwolnienie od podatku określone w art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy VAT.

Usługi, które będą świadczone przez Wnioskodawcę na rzecz ZASI, w ocenie Wnioskodawcy spełnią zatem kryterium podmiotowe.

W związku z powyższym, usługi świadczone przez Wnioskodawcę dla ZASI na rzecz ASI na podstawie Umowy będą korzystać ze zwolnienia przewidzianego w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) oraz b) ustawy VAT, ponieważ ich zakres w istocie odpowiadać będzie kluczowym elementom usługi zarządzania funduszem inwestycyjnym (za jaki należy uznać ASI), którą to usługę bezpośrednio wykonuje ZASI.

Co więcej, w ocenie Wnioskodawcy zwolnieniu podlegały będą zarówno kwoty wynagrodzenia ryczałtowego (stałego) jak i również kwoty Wynagrodzenia dodatkowego w związku z tym, że obie formy wynagrodzeń należne będą w zamian za świadczone przez Wnioskodawcę usługi, o których mowa powyżej.

W ocenie Wnioskodawcy na powyższe stanowisko, nie ma również wpływu okoliczność, że stroną umów współpracy z Wnioskodawcą będzie ZASI, jako podmiot, który zgodnie z przywołaną wyżej Ustawą o Funduszach, jest uprawniony do sprawowania zarządu nad ASI.

Świadczone na podstawie umów z ZASI Usługi wchodzić będą w rzeczywistości w zakres świadczonej przez ZASI na rzecz ASI usługi zarządzania alternatywną spółką inwestycyjną, korzystającej ze  zwolnienia z opodatkowania podatkiem VAT.

Podkreślenia wymaga także fakt, iż wszystkie świadczone przez Wnioskodawcę usługi posiadają bezpośredni związek z zarządzaniem ASI przez ZASI (stanowią element prawidłowego przebiegu procesu zarządu oraz podejmowania decyzji związanych z inwestycjami). Bez świadczonych przez Wnioskodawcę usług, spółka ZASI nie byłaby zdolna w sposób samodzielny i wystarczający świadczyć na rzecz ASI swoich usług zarządzania.

Powyższe stanowisko potwierdzone zostało w interpretacjach indywidualnych wydanych przez Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej w dniu:

·         8 września 2025 r., znak: 0112-KDIL1-1.4012.403.2025.3.JKU,

·         30 maja 2025 r, znak: 0111-KDIB3-1.4012.251.2025.1.IK,

·         29 maja 2025 r., znak: 0112-KDIL1-1.4012.188.2025.1.MG,

·         21 maja 2025 r. znak: 0113-KDIPT1-2.4012.331.2025.1.JS,

·         29 kwietnia 2025 r., znak: 0113-KDIPT1-2.4012.225.2025.1.KT,

·         28 kwietnia 2025 r., znak: 0113-KDIPT1-2.4012.221.2025.1.JS,

·         10 kwietnia 2025 r., znak: 0114-KDIP4-3.4012.4.2025.2.IG.

Reasumując w ocenie Wnioskodawcy Usługi, które będą świadczone przez Wnioskodawcę na rzecz ASI, wskazane w pkt 1-27 będą zwolnione z opodatkowania podatkiem od towarów i usług na  podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy VAT zarówno w zakresie wynagrodzenia ryczałtowego (stałego) jak i Wynagrodzenia dodatkowego.

Wobec powyższego Wnioskodawca wnosi o potwierdzenie prawidłowości przyjętego stanowiska.

Ocena stanowiska

Stanowisko, które przedstawił Pan we wniosku jest prawidłowe.

Uzasadnienie interpretacji indywidualnej

Zgodnie z art. 5 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 11 marca 2004 r. o podatku od towarów i usług (t.j.  Dz.  U.  z  2025 r. poz. 775 ze zm.), zwanej dalej „ustawą o VAT”:

W myśl art. 7 ust. 1 ustawy o VAT:

Natomiast art. 8 ust. 1 ustawy o VAT stanowi, że:

Z tak szeroko sformułowanej definicji wynika, że przez świadczenie usług należy przede wszystkim rozumieć określone zachowanie podatnika na rzecz odrębnego podmiotu, które zasadniczo wynika z  dwustronnego stosunku zobowiązaniowego, zakładającego istnienie podmiotu będącego odbiorcą (nabywcą usługi), jak również podmiotu świadczącego usługę. Przez świadczenie usług należy zatem rozumieć każde zachowanie niebędące dostawą towarów i świadczone na rzecz innego podmiotu.

Powołane przepisy wskazują, że pojęcie świadczenia usług ma bardzo szeroki zakres, gdyż nie  obejmuje wyłącznie działań podatnika, lecz również zobowiązanie do powstrzymania się od  dokonywania czynności lub do tolerowania czynności bądź sytuacji. Pod pojęciem usługi (świadczenia) należy rozumieć każde zachowanie, na które składać się może zarówno działanie (uczynienie, wykonanie czegoś), jak i zaniechanie (nieczynienie bądź też tolerowanie, znoszenie określonych stanów rzeczy). Przy ocenie charakteru świadczenia jako usługi należy zwrócić uwagę na  to, że usługą jest tylko takie świadczenie, w przypadku którego istnieje bezpośredni konsument, odbiorca świadczenia odnoszący z niego korzyść.

Podkreślić należy, że nie każda czynność stanowiąca świadczenie usług w rozumieniu art. 8 ustawy o  VAT, podlega jednak opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług, ponieważ aby dana czynność była opodatkowana tym podatkiem, musi być wykonana przez podmiot, który w związku z jej wykonaniem jest podatnikiem podatku od towarów i usług.

W świetle zapisów art. 15 ust. 1 ustawy o VAT:

Zgodnie z art. 15 ust. 2 ustawy o VAT:

Z przedstawionych okoliczności sprawy wynika, że jest Pan osobą fizyczną i podlega nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu w Polsce.

Zamierza Pan rozpocząć prowadzenie działalności gospodarczej w ramach jednoosobowej działalności gospodarczej, której przeważającym rodzajem, będzie działalność sklasyfikowana wg.  Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD) pod numerem 66.30.Z – Działalność związana z  zarządzaniem funduszami.

Jest Pan udziałowcem (posiada 93% udziałów) oraz Prezesem Zarządu spółki (…) sp. z o.o. (dalej: „ZASI”) – będącej jednocześnie podmiotem zarządzającym alternatywnym funduszem inwestycyjnym (…) spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (…), (zwanym dalej „ASI”).

Pełni Pan również funkcje członka Komitetu Inwestycyjnego ASI.

W ramach działalności gospodarczej, którą zamierza Pan rozpocząć, zamierza Pan zawrzeć umowę o  świadczenie usług z ZASI na mocy której zobowiąże się Pan do świadczenia następujących usług:

1)    Przygotowywanie analiz rynkowych, branżowych i innych (omawianie analiz transakcji M&A, omawianie analiz transakcji na rynku VC, omawianie i przygotowywanie analiz transakcji dokonywanych przez fundusze PE), którym celem jest budowanie wiedzy organizacji, identyfikacja trendów rynkowych i typowanie oraz ocena potencjalnych celów inwestycyjnych.

2)    Formułowanie tez inwestycyjnych na bazie przeprowadzanych i omawianych analiz.

3)    Aktywne poszukiwanie, analiza i selekcja projektów inwestycyjnych dla ASI, zgodnie z jej polityką inwestycyjną.

4)    Nawiązywanie kontaktu z potencjalnymi celami inwestycyjnymi, analiza dokumentów.

5)    Wykonywanie analiz finansowych potencjalnych celów inwestycyjnych.

6)    Przygotowywanie materiałów wymaganych przez Komitet Inwestycyjny w celu podjęcia decyzji inwestycyjnych.

7)    Udział w przeprowadzanych przez ASI procesach wejść kapitałowych (dokonywanych inwestycji): przygotowanie treści podstawowych warunków inwestycji (Term Sheet), koordynowanie procesu Due Diligence, prowadzenie negocjacji, finalizowanie transakcji poprzez podpisywanie stosownych umów inwestycyjnych, umów spółek i załączników.

8)    Wykonywanie inwestycji w zakresie uruchamiania środków pieniężnych przekazywanych na  udziały/akcje lub udzielone pożyczki dla spółek portfelowych.

9)    Zarządzanie oraz monitorowanie inwestycjami spółek portfelowych ASI oraz bezpośrednia współpraca ze spółkami portfelowymi, najczęściej także z pozycji członka rady nadzorczej spółki portfelowej (m.in. raportowanie, monitorowanie zgodności działalności spółek portfelowych z umowami inwestycyjnymi, rozliczanie umów, udzielanie odpowiedzi na  zapytania ze strony spółek portfelowych itp.).

10) Wsparcie procesów transakcyjnych w ramach kolejnych rund inwestycyjnych realizowanych w spółkach portfelowych (jak np. ścisła współpraca z prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w przeprowadzane transakcje).

11) Poszukiwanie ścieżek wyjścia z inwestycji poprzez wybór scenariusza wyjścia oraz wytypowanie potencjalnych nabywców udziałów/akcji w spółce portfelowej.

12) Wsparcie procesów transakcyjnych w ramach wyjść kapitałowych (jak np. ścisła współpraca z  prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w przeprowadzane transakcje).

13) Pozyskiwanie koinwestorów dla funduszu wśród inwestorów prywatnych, funduszy inwestycyjnych, firm inwestycyjnych, którzy wspólnie z funduszem ASI mogą wspólnie dokonywać inwestycji w spółki portfelowe. Obecność koinwestorów prywatnych w  transakcjach stanowi warunek inwestycji funduszu ASI w tym sensie jest integralnym elementem procesu inwestycyjnego funduszu.

14) Współorganizacja wydarzeń (konferencji, spotkań), który organizatorem będzie ZASI oraz ASI, mających na celu promocję funduszu, ZASI oraz spółek portfelowych, a także pozyskiwanie kolejnych firm – potencjalnych celów inwestycji oraz innych inwestorów, którzy mogą stać się koinwestorami funduszu.

15) Przeprowadzanie procesu pozyskiwania środków do funduszu i późniejszego utrzymywania współpracy z inwestorami w funduszu w zakresie omawiania działań w zakresie realizowanych inwestycji i wyjść z inwestycji oraz wyników inwestycyjnych funduszu.

16) Zwoływanie i przeprowadzanie Komitetów Inwestycyjnych Funduszu.

17) Udział w aktywnym poszukiwaniu, analizie i selekcji projektów inwestycyjnych dla ASI, zgodnie z jej polityką inwestycyjną.

18) Współpracę i wsparcie w zakresie działań promujących ASI oraz jej ofertę inwestycyjną, mających na celu budowanie rozpoznawalności oraz efektywne pozyskiwanie projektów.

19) Przygotowanie materiałów wymaganych przez Komitet Inwestycyjny i Radę Inwestorów (wew. organy biorące udział w podejmowaniu decyzji dotyczących funkcjonowania ASI i ZASI) w celu podjęcia decyzji przez te organy.

20) Nadzór (z ramienia ASI) nad przepływami gotówki w spółkach portfelowych oraz wsparcia spółek portfelowych w zakresie podejmowania decyzji zarządczych.

21) Współpracę z zewnętrznymi podmiotami wspierającymi ASI i ZASI np. doradcami przygotowującymi due diligence oraz prawnikami prowadzącymi proces wyjść z inwestycji.

22) Ewaluacje potencjalnych celów inwestycyjnych w ramach lejka inwestycyjnego, w postaci spotkań z spółkami portfelowymi ASI, analiza dokumentów, sprawdzanie zgodności celów inwestycyjnych z polityką i zasadami inwestycyjnymi ASI.

23) Zarządzanie oraz monitorowanie inwestycjami spółek portfelowych ASI oraz bezpośrednią współpracę w ramach tzw. „smart money” (raportowanie, monitorowanie zgodności działalności spółek portfelowych z umowami inwestycyjnymi, rozliczanie umów, udzielanie odpowiedzi na zapytania ze strony spółek portfelowych itp.).

24) Nadzór i controlling spółek portfelowych ASI (tj. spółek, w które ASI dokonała inwestycji) w  zakresie realizacji ich planów.

25) Zarządzanie i wsparcie w procesie pozyskiwania kolejnych rund inwestycyjnych dla spółek portfelowych ASI.

26) Negocjowanie warunków wyjścia ASI z dokonanych inwestycji.

27) Przeprowadzanie procesów transakcyjnych w ramach wyjść kapitałowych (jak np.  przeprowadzanie wymaganych due diligence, pilnowanie harmonogramu doradców zewnętrznych czy ścisłej współpracy z prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w  przeprowadzane transakcje).

Będzie Pan miał całkowitą swobodę w wyborze czasu realizacji czynności dotyczących Usługi pod warunkiem, że taki wybór nie będzie utrudniał prawidłowego i należytego wykonania przedmiotu Umowy.

Świadczone przez Pana Usługi będą miały bezpośredni związek z prowadzeniem inwestycji i  specjalistycznym zarządzaniem ZASI oraz pośrednio ASI i będą obejmować czynności niezbędne dla zapewnienia prawidłowego procesu zarządzania oraz podejmowania decyzji inwestycyjnych (za  co  odpowiada zarządzający alternatywną spółka inwestycyjną w ramach zarządzania alternatywną spółka inwestycyjną), stanowiąc przy tym odrębną, integralną całość.

ZASI zasadniczo nie jest w stanie samodzielnie, w sposób wystarczający, świadczyć usług w zakresie koniecznym do skutecznego i zgodnego z przepisami zarządzania ASI. Wobec powyższego niezbędnym w tym zakresie jest nabycie od Pana stosownych usług.

Z tytułu świadczenia przedmiotowych Usług będzie przysługiwało Panu miesięczne wynagrodzenie w  kwocie stałej (wynagrodzenie zryczałtowane), przy czym ZASI może przyznawać Panu uznaniowe dodatkowe wynagrodzenie. Wynagrodzenie dodatkowe ma charakter uznaniowy (fakultatywny) i nie może być przedmiotem jakichkolwiek roszczeń Pana wobec ZASI tj.  ewentualne uznanie, przyznanie, udzielenie i ewentualne wypłacenie Panu dodatkowego jest uzależnione od wyłącznej decyzji i woli ZASI.

Na fakturze, która dokumentować będzie wykonanie usług, na podstawie umowy zawartej z ZASI wskazana będzie jedna pozycja, tj.: „Usługi zarządzania Alternatywną Spółką Inwestycyjną” bez konkretnego wyszczególnienia czynności wykonywanych w ramach usług zarządzania, bowiem będą one zgodne z zakresem wskazanym w umowie zawartej pomiędzy Panem a ZASI.

Przepisy ustawy o podatku od towarów i usług oraz rozporządzeń wykonawczych do tej ustawy, przewidują dla niektórych towarów i usług zwolnienie od podatku. Zastosowanie zwolnienia od  podatku, jako odstępstwo od zasady powszechności i równości opodatkowania, możliwe jest jedynie w przypadku wykonywania czynności ściśle określonych w ustawie oraz w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie jej upoważnienia.

Zakres i zasady zwolnienia od podatku dostaw towarów lub świadczenia usług zostały określone m.in. w art. 43 ustawy o VAT.

Stosownie do treści art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy o VAT:

Na podstawie art. 43 ust. 15 ustawy o VAT:

Stosowanie zwolnień od podatku ma charakter wyjątkowy i nie podlega wykładni rozszerzającej. W  efekcie podatnik uprawniony będzie do zastosowania ww. preferencji jedynie, gdy charakter czynności świadczonych przez niego w sposób jednoznaczny i  niebudzący wątpliwości wyczerpuje znamiona ujęte w treści przepisu statuującego jego prawo do zastosowania zwolnienia od podatku od towarów i usług.

Jednocześnie zwrócić należy uwagę na przepis art. 43 ust. 22 ustawy o VAT, zgodnie z  którym:

Stosownie zaś do art. 43 ust. 23 ustawy o VAT:

Powyższe przepisy umożliwiają wybór opodatkowania określonych usług, które dotychczas obligatoryjnie korzystały ze zwolnienia od podatku, w tym m.in. właśnie usług zarządzania funduszami inwestycyjnymi, przy czym możliwość wyboru opcji opodatkowania dotyczy wyłącznie usług świadczonych na rzecz innych podatników, przy zachowaniu warunków określonych w art. 43 ust. 22 i 23 ustawy o VAT.

Należy podkreślić, że pojęcia używane do oznaczenia zwolnień, o których mowa w art. 43 ustawy o  VAT, należy interpretować ściśle, zważywszy, że zwolnienia te stanowią odstępstwa od ogólnej zasady, zgodnie z którą podatek VAT pobierany jest od każdej usługi świadczonej odpłatnie przez podatnika.

Odnosząc się do Pana wątpliwości należy wskazać, że zwolnienie, o którym mowa w art. 43 ust. 1 pkt  12 lit. a) i b) ustawy o VAT, uzależnione jest od łącznego spełnienia dwóch warunków:

• przedmiotowego – świadczone usługi powinny być kwalifikowane jako usługi zarządzania, oraz

• podmiotowego – ww. usługi zarządzania powinny być świadczone w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych, alternatywnych funduszy inwestycyjnych i zbiorczych portfeli papierów wartościowych – w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, a także portfeli inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa wyżej lub ich części.

Przepisy ustawy o VAT nie definiują pojęcia usług zarządzania. Jednakże przepis art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy o VAT stanowi implementację do krajowego porządku prawnego przepisu art.  135 ust. 1 lit.  g) Dyrektywy 2006/112/WE Rady z dnia 28 listopada 2006 r. w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej (Dz. Urz. UE L z 2006 r. nr 347/1 ze zm.).

Zgodnie art. 135 ust. 1 lit. g) Dyrektywy 2006/112/WE:

W kontekście ww. przepisu art. 135 ust. 1 lit. g) Dyrektywy 2006/112/WE, TSUE wielokrotnie wskazywał, że jego wykładnia powinna być dokonywana z uwzględnieniem kontekstu, w jaki się wpisuje, celów oraz układu tej dyrektywy oraz z uwzględnieniem zwłaszcza ratio legis zwolnienia, które przewiduje. TSUE przypominał ponadto, że zwolnienia od podatku stanowią wyjątki od ogólnej zasady, zgodnie z którą, opodatkowaniu podatkiem VAT podlegają wszystkie usługi świadczone odpłatnie przez podatnika, wobec czego należy dokonywać ich ścisłej wykładni. Ponadto zauważono, że zwolnienia przewidziane w art. 13 Szóstej Dyrektywy stanowią autonomiczne pojęcia prawa wspólnotowego, a zatem powinny zostać zdefiniowane z punktu widzenia prawa wspólnotowego, co  ma na celu uniknięcie rozbieżności w stosowaniu systemu podatku VAT w poszczególnych państwach członkowskich.

Z ugruntowanego orzecznictwa TSUE (m.in. w sprawach C-169/04, C-275/11, C-595/13) wynika, że  celem zwolnienia z opodatkowania transakcji związanych z zarządzaniem funduszami powierniczymi, przewidzianego w art. 13 część B lit. d) pkt 6 Szóstej Dyrektywy (obecnie art. 135 ust.  1 lit. g) Dyrektywy 2006/112/WE), jest w szczególności ułatwienie małym inwestorom inwestowania w  papiery wartościowe za pomocą przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Celem pkt 6 tego przepisu jest zapewnienie neutralności podatkowej wspólnego systemu podatku VAT w  kwestii wyboru między inwestowaniem bezpośrednim w papiery wartościowe, a inwestowaniem za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Z powyższego wynika, że transakcje, których dotyczy to zwolnienie, są typowe dla działalności, jaką wykonują przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania. Zatem art. 13 część B lit. d) pkt 6 Szóstej Dyrektywy poza czynnościami polegającymi na zarządzaniu zbiorowym portfelem obejmuje czynności, które polegają na zarządzaniu samymi przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe, takie jak te zamieszczone w załączniku II do zmienionej Dyrektywy Rady 85/611/EWG z  20  grudnia 1985 r. w  sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i  administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w  zbywalne papiery wartościowe (UCITS) (85/611/EWG) w rubryce „Administracja”, które są czynnościami właściwymi przedsiębiorstwom zbiorowego inwestowania. Dyrektywa 85/611/EWG została zastąpiona dyrektywą 2009/65/WE z  13  lipca 2009 r. w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS).

Zgodnie z art. 6 ust. 2 Dyrektywy 2009/65/WE:

W myśl załącznika II Dyrektywy 2009/65/WE:

Wskazana wyżej definicja zarządzania ma zastosowanie również w odniesieniu do specjalnych funduszy inwestycyjnych innych niż objęte dyrektywą UCITS. W pkt 38 wyroku w  sprawie C-595/13 TSUE stwierdził, że spółki takie jak będące przedmiotem postępowania głównego, które zostały utworzone przez wielu inwestorów wyłącznie w celu zainwestowania zgromadzonego majątku w  nieruchomości, nie mogą zostać uznane za przedsiębiorstwo zbiorowego inwestowania w  rozumieniu dyrektywy UCITS. W takich okolicznościach faktycznych, tj. w odniesieniu do funduszy innych niż objętych dyrektywą UCITS, TSUE przytoczył definicję zarządzania funduszami, którą podał w wyroku C-169/04, a  więc nawiązującą do dyrektywy UCITS. W ww. wyroku w sprawie C-595/13 TSUE wskazał, że poza czynnościami polegającymi na zarządzaniu portfelem do szczególnych funkcji przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania należą funkcje administrowania samymi przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania, takie jak te wymienione w załączniku II do dyrektywy UCITS w rubryce „Administracja”. Zdaniem TSUE, nie tylko zarządzanie inwestycjami, wiążące się z  wyborem i zbywaniem aktywów będących przedmiotem takiego zarządzania, lecz również usługi administracyjne i rachunkowe, takie jak obliczanie kwoty dochodów i ceny jednostek uczestnictwa lub udziałów funduszu, wycena aktywów, rachunkowość, przygotowywanie deklaracji w celu podziału dochodów, dostarczanie informacji i dokumentacji na temat rachunków okresowych i  deklaracji podatkowych, statystyk i  podatku VAT, a także opracowywanie prognoz przychodów wchodzą w zakres pojęcia „zarządzania” specjalnym funduszem inwestycyjnym w rozumieniu art. 13 część B lit.  d) pkt 6 Szóstej Dyrektywy.

Biorąc powyższe pod uwagę, uznać należy, że wykonywane przez Pana czynności na podstawie umów współpracy zawartych z ZASI, tj.:

1)    Przygotowywanie analiz rynkowych, branżowych i innych (omawianie analiz transakcji M&A, omawianie analiz transakcji na rynku VC, omawianie i przygotowywanie analiz transakcji dokonywanych przez fundusze PE), którym celem jest budowanie wiedzy organizacji, identyfikacja trendów rynkowych i typowanie oraz ocena potencjalnych celów inwestycyjnych.

2)    Formułowanie tez inwestycyjnych na bazie przeprowadzanych i omawianych analiz.

3)    Aktywne poszukiwanie, analiza i selekcja projektów inwestycyjnych dla ASI, zgodnie z jej polityką inwestycyjną.

4)    Nawiązywanie kontaktu z potencjalnymi celami inwestycyjnymi, analiza dokumentów.

5)    Wykonywanie analiz finansowych potencjalnych celów inwestycyjnych.

6)    Przygotowywanie materiałów wymaganych przez Komitet Inwestycyjny w celu podjęcia decyzji inwestycyjnych.

7)    Udział w przeprowadzanych przez ASI procesach wejść kapitałowych (dokonywanych inwestycji): przygotowanie treści podstawowych warunków inwestycji (Term Sheet), koordynowanie procesu Due Diligence, prowadzenie negocjacji, finalizowanie transakcji poprzez podpisywanie stosownych umów inwestycyjnych, umów spółek i załączników.

8)    Wykonywanie inwestycji w zakresie uruchamiania środków pieniężnych przekazywanych na  udziały/akcje lub udzielone pożyczki dla spółek portfelowych.

9)    Zarządzanie oraz monitorowanie inwestycjami spółek portfelowych ASI oraz bezpośrednia współpraca ze spółkami portfelowymi, najczęściej także z pozycji członka rady nadzorczej spółki portfelowej (m.in. raportowanie, monitorowanie zgodności działalności spółek portfelowych z umowami inwestycyjnymi, rozliczanie umów, udzielanie odpowiedzi na  zapytania ze strony spółek portfelowych itp.).

10) Wsparcie procesów transakcyjnych w ramach kolejnych rund inwestycyjnych realizowanych w spółkach portfelowych (jak np. ścisła współpraca z prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w przeprowadzane transakcje).

11) Poszukiwanie ścieżek wyjścia z inwestycji poprzez wybór scenariusza wyjścia oraz wytypowanie potencjalnych nabywców udziałów/akcji w spółce portfelowej.

12) Wsparcie procesów transakcyjnych w ramach wyjść kapitałowych (jak np. ścisła współpraca z  prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w przeprowadzane transakcje).

13) Pozyskiwanie koinwestorów dla funduszu wśród inwestorów prywatnych, funduszy inwestycyjnych, firm inwestycyjnych, którzy wspólnie z funduszem ASI mogą wspólnie dokonywać inwestycji w spółki portfelowe. Obecność koinwestorów prywatnych w  transakcjach stanowi warunek inwestycji funduszu ASI w tym sensie jest integralnym elementem procesu inwestycyjnego funduszu.

14) Współorganizacja wydarzeń (konferencji, spotkań), który organizatorem będzie ZASI oraz ASI, mających na celu promocję funduszu, ZASI oraz spółek portfelowych, a także pozyskiwanie kolejnych firm – potencjalnych celów inwestycji oraz innych inwestorów, którzy mogą stać się koinwestorami funduszu.

15) Przeprowadzanie procesu pozyskiwania środków do funduszu i późniejszego utrzymywania współpracy z inwestorami w funduszu w zakresie omawiania działań w zakresie realizowanych inwestycji i wyjść z inwestycji oraz wyników inwestycyjnych funduszu.

16) Zwoływanie i przeprowadzanie Komitetów Inwestycyjnych Funduszu.

17) Udział w aktywnym poszukiwaniu, analizie i selekcji projektów inwestycyjnych dla ASI, zgodnie z jej polityką inwestycyjną.

18) Współpracę i wsparcie w zakresie działań promujących ASI oraz jej ofertę inwestycyjną, mających na celu budowanie rozpoznawalności oraz efektywne pozyskiwanie projektów.

19) Przygotowanie materiałów wymaganych przez Komitet Inwestycyjny i Radę Inwestorów (wew. organy biorące udział w podejmowaniu decyzji dotyczących funkcjonowania ASI i ZASI) w celu podjęcia decyzji przez te organy.

20) Nadzór (z ramienia ASI) nad przepływami gotówki w spółkach portfelowych oraz wsparcia spółek portfelowych w zakresie podejmowania decyzji zarządczych.

21) Współpracę z zewnętrznymi podmiotami wspierającymi ASI i ZASI np. doradcami przygotowującymi due diligence oraz prawnikami prowadzącymi proces wyjść z inwestycji.

22) Ewaluacje potencjalnych celów inwestycyjnych w ramach lejka inwestycyjnego, w postaci spotkań z spółkami portfelowymi ASI, analiza dokumentów, sprawdzanie zgodności celów inwestycyjnych z polityką i zasadami inwestycyjnymi ASI.

23) Zarządzanie oraz monitorowanie inwestycjami spółek portfelowych ASI oraz bezpośrednią współpracę w ramach tzw. „smart money” (raportowanie, monitorowanie zgodności działalności spółek portfelowych z umowami inwestycyjnymi, rozliczanie umów, udzielanie odpowiedzi na zapytania ze strony spółek portfelowych itp.).

24) Nadzór i controlling spółek portfelowych ASI (tj. spółek, w które ASI dokonała inwestycji) w  zakresie realizacji ich planów.

25) Zarządzanie i wsparcie w procesie pozyskiwania kolejnych rund inwestycyjnych dla spółek portfelowych ASI.

26) Negocjowanie warunków wyjścia ASI z dokonanych inwestycji.

27) Przeprowadzanie procesów transakcyjnych w ramach wyjść kapitałowych (jak np.  przeprowadzanie wymaganych due diligence, pilnowanie harmonogramu doradców zewnętrznych czy ścisłej współpracy z prawnikami i innymi osobami zaangażowanymi w  przeprowadzane transakcje).

mieszczą się w definicji zarządzania w rozumieniu tego określenia zdefiniowanego przez TSUE i  będą one zwolnione od podatku pod warunkiem, że spełnione będzie kryterium podmiotowe.

Drugim bowiem warunkiem określonym w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy o VAT jest warunek podmiotowy. Ww. zwolnieniu podlegają usługi zarządzania świadczone na rzecz funduszy inwestycyjnych, alternatywnych funduszy inwestycyjnych lub zbiorczych portfeli papierów wartościowych w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, a także portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych i  alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa wyżej, lub ich częścią.

Ww. zwolnieniu podlegają usługi zarządzania świadczone na rzecz funduszy inwestycyjnych, alternatywnych funduszy inwestycyjnych lub zbiorczych portfeli papierów wartościowych w  rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

Pod pojęciem przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi należy rozumieć przepisy ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (t. j. Dz. U. z 2024 r., poz. 1034), zwanej dalej „ustawą o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi”, a także akty wykonawcze wydane na podstawie przepisów tej ustawy.

Zgodnie z art. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Art. 2 pkt 7 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi stanowi, że:

Stosownie do art. 2 pkt 9 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Z kolei zgodnie z art. 2 pkt 10b ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Stosownie do art. 3 ust. 4 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

W myśl art. 5 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Jak stanowi art. 38 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Stosownie do art. 39 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Ustawa o funduszach inwestycyjnych wyraźnie rozróżnia zatem pojęcie „funduszu inwestycyjnego” oraz „funduszu zagranicznego”.

Zagraniczne alternatywne fundusze inwestycyjne zostały zdefiniowane w ustawie o  funduszach inwestycyjnych pod pojęciem „unijnego AFI”.

Natomiast na potrzeby ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi za alternatywny fundusz inwestycyjny uznaje się fundusze inwestycyjne typu „specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty” oraz „fundusz inwestycyjny zamknięty” (art. 3 ust. 4 pkt 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi) oraz alternatywną spółkę inwestycyjną (art. 8a ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi).

Mając powyższe na uwadze, fundusze zagraniczne oraz unijne AFI nie mieszczą się w zakresie pojęciowym „fundusze inwestycyjne, alternatywne fundusze inwestycyjne (…) w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi”, o  którym mowa w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy o VAT.

Uwzględniając powyższe, ze zwolnienia od podatku od towarów i usług na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy o VAT mogą korzystać czynności zarządzania funduszami z  siedzibą w Polsce. W konsekwencji, powyższe zwolnienie nie znajdzie zastosowania do funduszy mających siedzibę za  granicą.

Działalność alternatywnych funduszy inwestycyjnych jest regulowana przepisami ustawy o  funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

Zgodnie z art. 2 pkt 10a ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

W myśl art. 3 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Zgodnie z art. 3 ust. 4 pkt 11 i 12 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Według art. 8a ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Stosownie do art. 8a ust. 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

W oparciu o treść art. 8a ust. 3 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Na podstawie art. 8b ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

W myśl art. 8b ust. 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Zgodnie z art. 70a ust. 1 i 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Ponadto, w myśl art. 70e ust. 1 i 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Stosownie do art. 70g ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i  zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi:

Zgodnie z art. 70zc ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych:

W analizowanej sprawie, siedziba ASI znajduje się na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. Siedzibą i  adresem ZASI jest terytorium Rzeczpospolitej Polskiej.

Z uwagi na powołane powyżej przepisy ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, stwierdzić należy, że również przesłanka podmiotowa uprawniająca do zastosowania zwolnienia od podatku, dotycząca świadczenia opisanych usług na  rzecz podmiotu będącego Zarządzającym Alternatywną Spółką Inwestycyjną jest spełniona.

Mając na uwadze przedstawione okoliczności sprawy oraz wnioski płynące z powołanych powyżej przepisów jak również orzecznictwa TSUE należy stwierdzić, że usługi, które będzie Pan świadczył na  podstawie zawartej umowy z podmiotem będącym Zarządzającym Alternatywną Spółką Inwestycyjną, będą się mieścić w zakresie czynności zarządzania funduszami inwestycyjnymi wymienionych w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) i b) ustawy o VAT. W konsekwencji, świadczone przez Pana usługi na podstawie zawartej umowy z zarządzającym alternatywną spółką inwestycyjną, będą podlegać zwolnieniu od podatku VAT na podstawie ww. artykułu zarówno w zakresie wynagrodzenia ryczałtowego (stałego) jak i wynagrodzenia dodatkowego.

Wobec powyższego Pana stanowisko uznałem za prawidłowe.

Dodatkowe informacje

Informacja o zakresie rozstrzygnięcia

Interpretacja dotyczy zdarzenia przyszłego, które Pan przedstawił i stanu prawnego, który obowiązuje w dniu wydania interpretacji.

Zgodnie z art. 14b § 3 ustawy Ordynacja podatkowa, składający wniosek o wydanie interpretacji indywidualnej obowiązany jest do wyczerpującego przedstawienia zaistniałego stanu faktycznego albo zdarzenia przyszłego. Organ jest ściśle związany przedstawionym we wniosku stanem faktycznym (opisem zdarzenia przyszłego). Ponosi Pan ryzyko związane z ewentualnym błędnym lub nieprecyzyjnym przedstawieniem we wniosku opisu zdarzenia przyszłego. Interpretacja indywidualna wywołuje skutki prawnopodatkowe tylko wtedy, o ile rzeczywisty stan faktyczny sprawy będącej przedmiotem interpretacji pokrywał się będzie z opisem zdarzenia przyszłego podanym przez Pana w  złożonym wniosku. W związku z powyższym, w przypadku zmiany któregokolwiek elementu przedstawionego we wniosku opisu sprawy, wydana interpretacja traci swoją aktualność.

Niniejsza interpretacja została wydana na podstawie przedstawionego we wniosku opisu sprawy, co  oznacza, że w przypadku, gdy w toku postępowania podatkowego, kontroli podatkowej, kontroli celno-skarbowej zostanie określony odmienny stan sprawy, interpretacja nie wywoła w tym zakresie skutków prawnych.

W odniesieniu do powołanych przez Pana interpretacji indywidualnych, należy zauważyć, że  interpretacje przepisów prawa podatkowego wydawane są w indywidualnych sprawach podatników i niewątpliwie kształtują sytuację prawną tych podatników w sprawach będących przedmiotem rozstrzygnięcia, lecz dotyczą konkretnych stanów faktycznych i nie mają mocy prawa powszechnie obowiązującego co oznacza, że należy je traktować indywidualnie. W konsekwencji powołane interpretacje nie mogą stanowić podstawy do rozstrzygnięcia w rozpatrywanej sprawie.

Pouczenie o funkcji ochronnej interpretacji

·      Funkcję ochronną interpretacji indywidualnych określają przepisy art. 14k-14nb ustawy z dnia 29  sierpnia 1997 r. – Ordynacja podatkowa (t. j. Dz. U. z 2025 r. poz. 111). Interpretacja będzie mogła pełnić funkcję ochronną, jeśli Pana sytuacja będzie zgodna (tożsama) z opisem sprawy i  zastosuje się Pan do interpretacji.

·      Zgodnie z art. 14na § 1 Ordynacji podatkowej:

·         Zgodnie z art. 14na § 2 Ordynacji podatkowej:

Pouczenie o prawie do wniesienia skargi na interpretację

Ma Pan prawo do zaskarżenia tej interpretacji indywidualnej do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. Zasady zaskarżania interpretacji indywidualnych reguluje ustawa z dnia 30 sierpnia 2002 r. Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi (t. j. Dz. U. z 2024 r. poz. 935 ze zm.; dalej jako „PPSA”). Skargę do Sądu wnosi się za pośrednictwem Dyrektora KIS (art. 54 § 1 PPSA).

Skargę należy wnieść w terminie trzydziestu dni od dnia doręczenia interpretacji indywidualnej (art.  53 § 1 PPSA):

·         w formie papierowej, w dwóch egzemplarzach (oryginał i odpis) na adres: Krajowa Informacja Skarbowa, ul. Warszawska 5, 43-300 Bielsko-Biała (art. 47 § 1 PPSA), albo

·         w formie dokumentu elektronicznego, w jednym egzemplarzu (bez odpisu), na  adres Krajowej Informacji Skarbowej na  platformie ePUAP: /KIS/wnioski albo /KIS/SkrytkaESP (art. 47 § 3 i  art. 54 § 1a PPSA).

Skarga na interpretację indywidualną może opierać się wyłącznie na zarzucie naruszenia przepisów postępowania, dopuszczeniu się błędu wykładni lub niewłaściwej oceny co  do  zastosowania przepisu prawa materialnego. Sąd jest związany zarzutami skargi oraz  powołaną podstawą prawną (art. 57a PPSA).

Podstawa prawna dla wydania interpretacji

Podstawą prawną dla wydania tej interpretacji jest art. 13 § 2a oraz art. 14b § 1 Ordynacji podatkowej.