Postanowienie TK z dnia 15 maja 2019, sygn. Ts 28/19
Sygnatura
Ts 28/19
Data orzeczenia
Sąd
Trybunał Konstytucyjny, Warszawa (TK)
Rodzaj
Postanowienie
Teza
Istotą sprawy jest ustalenie, czy przepisy ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, penalizujące jako manipulację rynkową transakcje typu cross zwiększające obrót akcjami w celu utrzymania spółki w indeksie giełdowym, są sformułowane z dostateczną określonością, by spełniać konstytucyjną zasadę nullum crimen sine lege certa, co Trybunał uznał za wątpliwość wymagającą merytorycznego…
Istota
Skarga konstytucyjna G.K. dotyczy uznania transakcji typu cross na akcjach spółki Boryszew S.A. za manipulację rynkową. Skarżąca i jej mąż, akcjonariusze spółki, dokonali w 2013 r. serii transakcji między swoimi rachunkami, których celem było zwiększenie obrotów akcjami spółki, aby utrzymała się ona w indeksie WIG20. KNF uznała to za manipulację, a sądy powszechne warunkowo umorzyły postępowanie karne przeciwko nim, uznając jednocześnie ich czyn za przestępstwo…
📖jeszcze 153 słowa
Pełna notatka w aplikacji QuickMap
Notatka QuickMap to nasza wartość dodana — zaloguj się lub załóż konto, aby przeczytać całość w aplikacji.
1. W skardze konstytucyjnej, wniesionej do Trybunału Konstytucyjnego 15 lutego 2019 r. (data nadania), G.K. (dalej: skarżąca)
wystąpiła z żądaniem przytoczonym w komparycji niniejszego postanowienia.
Skarżąca i jej mąż są akcjonariuszami spółki Boryszew S.A. Od maja 1996 r. akcje spółki Boryszew S.A. są notowane na Giełdzie
Papierów Wartościowych. W marcu 2012 r. spółka została ujęta po raz drugi w indeksie WIG 20. Uchwałą nr 200/2012 z 5 marca
2012 r. w sprawie zmiany „Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego” (dalej: Zasady Obrotu). Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych
wprowadził do obrotu giełdowego zlecenie typu cross. Uchwałą Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych z 17 października 2012
r. (nr 1038/2012), w § 36 Oddziału 8 Rozdziału 8 Zasad Obrotu w Systemie UTP sprecyzowano, że zleceniami typu cross są zlecenia
z limitem ceny realizowane na sesjach giełdowych w transakcjach zawieranych na podstawie dwóch przeciwstawnych zleceń z tym
samym limitem ceny, złożonych w tym celu jednocześnie przez tego samego członka giełdy w imieniu i na rachunek dwóch klientów
tego członka giełdy albo w imieniu i na rachunek tego członka giełdy oraz jego klienta.
W 2013 r. istniało realne ryzyko, że spółka akcyjna Boryszew opuści indeks WIG 20. W okresie od 19 do 30 kwietnia 2013 r.
na sześciu spośród ośmiu sesji, pomiędzy rachunkiem prowadzonym przez ten sam Dom Maklerski na rzecz męża skarżącej a rachunkiem
prowadzonym przez Dom Maklerski PKO BP na rzecz skarżącej, zawarte zostały 24 transakcje typu cross dotyczące akcji spółki.
Transakcje te miały istotny udział w dziennych obrotach i wywarły znaczący wpływ na obraz rynku ze względu na wysokość wolumenu
obrotów. Celem nadrzędnym tych transakcji było zawyżenie obrotów akcjami spółki, umożliwiające jej utrzymanie się w indeksie
WIG 20.